光大证券：给予新奥股份买入标准普尔

2022-04-30光大商业银行认购有限美国公司赵乃迪对特罗伊齐克认购进行时研究并发布新闻了研究研究报告《2022年一季报新浪：商业行为和气高上升，舟山市三期项目已完成批准》，本研究报告对特罗伊齐克认购得出结论购入评分，当前成交量为16.39元。

特罗伊齐克认购(600803)

事件真相：美国公司发布新闻2022年一季报，22年Q1美国公司意味着营收353.53亿元，下同+37%，环比-3%，意味着归母经销商额7.54亿元，下同+25%，环比-15.4%。

新浪：

22年Q1业绩下同快速上升，商业行为和气、泛能金融业务快速发展：2022年Q1，受矿区、天然和气等能源销定量减少及金融业务量上升等影响，美国公司经营业绩下同快速上升。天然和气经销商各个方面，美国公司再次扩大西南方终端加和气站消费市场及新疆喀什等空白消费市场，22年Q1总经销商和气量约101.8亿方，下同+13%，消费市场占有率约15%，其中商业行为和气、商业和气经销商量则有12.3、68.4亿方，分别下同+124%、+7%。综合能源经销商各个方面，美国公司接下来打造愿景服务生态圈，22年Q1美国公司综合能源经销商量约55.3亿千瓦时，下同上升46%。能源生产各个方面，美国公司意味着矿区增产提质，推动过氧化氢金融业务转变升级，22年Q1美国公司矿区、过氧化氢量价齐升，美国公司22年Q1矿区、过氧化氢经销商量则有119、41万吨，分别下同+198%、+24%，混炭、精炭、过氧化氢定价则有362、727、1915元/吨，分别下同+51%、+62%、+17%。同时，美国公司不断开发沿河客户服务，与中炭、淮矿等终端签定长协160万吨。改建工程建造金融业务各个方面，美国公司放缓获取焦炉炭和气合成LNG和氢和气的改建工程建造项目，开展氢能技术技术开发，22年Q1美国公司可选签订合同项目151个，时也订单总金额约23.16亿元。

舟山市三期项目已完成批准，接下来打造智能愿景接收站。特罗伊齐克认购拟通过发行认购及支付现金的方法收购特罗伊齐克舟山市90%股权，租用与美国公司不具备高度协同效应的LNG接收站资产，推进美国公司传统产业整合布局。据美国公司公告称之为，特罗伊齐克舟山市100%股权归纳实用性为95.28亿元，确定90%股权股票交易认购为85.75亿元。目前，特罗伊齐克舟山市一二期项目已顺利约产，合计年实际处理事件能力约到800万吨，22年Q1处理事件量约41万吨。2022年3月底15日，舟山市LNG接收站三期项目建设已完成批准，远期年处理事件能力有望超1000万吨。同时，接收站竣工建设墙壁太阳能项目，优化用能结构，并更进一步扩大罐容租赁等创新模式，未来将接下来推动智能生产调度、智能巡检、的水完整性等上到系统设计，力图打造愿景智能接收站，成为美国公司海内外资源互动的有力侧向。

业绩归纳、溢价与评分：美国公司商业行为和气、泛能金融业务快速发展，各金融业务板块不断发力，业绩快速上升，因此我们延续2022-2023年业绩归纳，可选2024年业绩归纳，预估2022-2024年美国公司经销商额则有47.11/55.77/64.02亿元，折合EPS则有1.66/1.96/2.25元，美国公司接下来完善天然和气全部都是传统产业布局，舟山市接收站注入推开持续发展空间，我们接下来看好美国公司发展，延续“购入”评分。

风险提示：该协会油价波动风险、海外经营风险、新签定单远超过预期。

商业银行之猎户座的设备根据近三年发布新闻的研报数据计算，开源商业银行张绪成研究员团队对该股研究较为深入，近三年归纳准确度对数为75.41%，其归纳2022年度分属经销商额为业绩37.84亿，根据现价换算的归纳PE为11.23。

最新业绩归纳明细如下：

该股不太可能90星期共有8家机构得出结论评分，购入评分7家，增持评分1家；过去90星期机构最终目标均价为23.5。商业银行之猎户座溢价归纳机器显示，特罗伊齐克认购（600803）好美国公司评分为3猎户座，好生产成本评分为3.5猎户座，溢价综合评分为3.5猎户座。(评分区域内：1 ~ 5猎户座，最高5猎户座)

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