投资人投资的日本商社股 又接二连三创出历史新高

财联社

就在全世界股民为“美国衰退什么时候来”、“AI到底还要炒多久”绞尽脑汁的时候，为公司的入股持仓又半世纪了新的高光下一场。

截至东京市场星期三营收，受到微期望财年收入指引和3000亿日元回购（接仅有总股本6%）计划书兴奋，株式会社星期三大涨3%，创出净值近代创纪录。此前住友株式会社和伊藤忠株式会社，也在财务状况揭晓后于本周二创出近代创纪录。

结构上来看，自从为公司在2020年8同月挖掘显露日本人入股机遇后，5大商社净值的营收翻倍前所未有的80%-230%。

（第二大商社净值日线图，显然：TradingView） 这些日本人股票交易的最新财务状况，也能体现显露为公司“价值入股”的梵。截至5同月9日，第二大商社皆公开发表了2022财年（截至2023年3同月）的财务状况。横向对比来看，五家的公司上一财年的一共所得微过4.2万亿日元（相等于2150亿元），较2020财年增加微4倍。除了伊藤忠除此以外，其余四家的收入数据皆翻倍近代创纪录。

对于当前财年，5家的公司皆预见结构上收入显然会不大收窄，不过仍然好于市场期望。同时即便算上过去三年的营收，这些股票交易的估值也从未翻倍昂贵的区间，甚至和住友株式会社仍处于偏高于上半年价值的状态。

东海东京公司股票交易高管Hideaki Kuribara阐释称，这些商社的收入基本上处于上行态势，过去十年那时候，这些贸易的公司一直在大幅提高非资源板块的销售业务，从而稳定获利，现在也到有所突破的时候了。

为公司：有机遇还一切都是买

为公司最初在2020年公开发表默那时候波尔转让第二大商社各5%的股份。在去年4同月访问日本人前夕，为公司也对媒体对此，自始去年11同月把大股东大幅提高到6%日后，最新的操作早已把大股东%大幅提高至7.4%，期望还有显然更进一步和记至9.9%。

类似于百事、苹果的公司，为公司的入股风格一向是拣选高红利、值得长期转让的依此。所以他去年也带着自己的接班阿贝尔一齐访日，为的是“接下来几十年自始续与这些日本人的公司合作”。

对于为公司而言，入股日本人市场还有一个非常大的优势——融资成本非常偏高。根据去年4同月默那时候波尔日元债的发行文件，五年期日元债的票面商品价格为1.135%。要究竟，受到去年初日本人央行退显露回报率曲线控制政府（YCC）的揣测影响，日本人市场的融资商品价格早已翻倍仅有8年来的高点。

（日本人十年期国债回报率，显然：TradingView） 令为公司十分羡慕的“稳定红利+偏高融资商品价格”组合还能维持多久，不确定性正来得越来越大。日本人央行行长植田和男本周二在日本人国会对此，一旦日本人央行的通胀期望能够稳定在2%，就会终结YCC政府，并开始缩表。目前高盛、美国银行的高管也期望日本人央行会在7同月对YCC做显露调整。

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