移动储能行业研究：小小储能，无限也许

02 传统产业链替换

漂移继电器的产品：供应链聚集之前国

人机手机继电器：之前国药理学与物理药理学开关行业协会统计数据，2020年人机手机继电器产量之前国、美国、南韩分别占多数91.9%、3.2%、2.1%；2020年世界性人机手机继电器上半年显示，双带新能占多数比 16.6%、正浩科技领域（ECOFLOW）6.3%、Goal Zero 5.6%、昔明海（BLUETTI）5.3%、安克不断创新2.2%。兄弟姐妹继电器：根据HIS统计统计数据，基于2019年上半年，戈达德、LG药理学、派能科技领域（实质上系列产品），占多数的产品份额分别为15%、11%和8.5%，其之前派能科技领域实质上系列产品+贴牌多达 占多数12.2%。

人机手机继电器：线上销售有别于，亚马孙与法理站突然间

渠道：以线上销售有别于，参阅双带新能销售情况，线上占多数比87%，其之前以亚马孙有别于导（21年收入占多数比52%），法理站关键性补充，收入占多数比15%； 价值链一侧重系列产品侧，同样参阅双带新能，人机手机继电器的产品毛利率在50%左右，太阳能铁片毛利率40%左右。

兄弟姐妹继电器：三元电动车虽主导，磷酸铁铋较慢增长

根据派能科技领域招股书，2019年世界性家用继电器上半年之前，三元电动车占多数55%（主要来自戈达德和LG药理学），磷酸铁电动车占多数比41%（较2018大大提高7pct），其他电动车占多数比 4%。2019 年世界性实质上系列产品家用继电器的产品上半年top3之前，戈达德转用圆柱电动车，LG药理学和派能科技领域原则上转用软包电动车。

03 企业分析Brown催化剂

安克不断创新

依托充电电池组类的产品，业已形成的产品Brown系列产品矩阵。21年充电电池组类 55.5亿（yoy+34.0%），主要受益于镱镓快充效益大大提高，此之外充电电池组类毛利 率37.71%，远低其他品类；音频类 28.5亿（yoy+34.4%），低之前低侧的产品同时好爸爸；人机不断创新类 41.0亿元（yoy+34.1%），清洁、安 防护、影音类的产品稳定增长。

双带新能

双带新能为人机手机继电器M2C全价值链系列产品龙头，全资自有系列产品“Jackery”“电小二”已成为世界性领先系列产品。子公司曾于15年参与制定《人机手机式倍数设5台漂移开关常用规范》，18年发起制定《人机手机式铋离子充电电池继电器开关技术规范》。根据子公司最新招股书，现有子公司正在开发大输出功率继电器的产品（3-20KWh），强于化充电电池组输出功率及适度安全，让继电器的产品迎合特定使用模式走入兄弟姐妹生活。

派能科技领域

派能科技领域为兄弟姐妹继电器控制系统龙头，2021 年的产品出货量1540.34MWh，其之前继电器控制系统的产品出货量为1455.89MWh。当前技术下，子公司的长寿命长充电电池在依然能量密度≥175Wh/kg、循环寿命长1.2万次+（常温 25℃，0.5C，70%EOL），预估期望能突破1.5万次，使用寿命长>20年。在拉丁美洲、非洲部分工业发展中国家市占多数率极低，与英国最大光伏控制系统网络服务 Segen，德国领先的光储控制系统网络服务 Krannich，博洛尼亚领先的继电器控制系统网络服务Energy等构建长期以来合作关系，务实扩张美洲、亚太周围等家用继电器的产品。被国际公认调研机构 EuPD Research评选为2021年西班牙和博洛尼亚的产品“电动车继电器最佳供应商”。相关联浙商证券。