【港股有旧】周大福(01929)逆市涨2.65% 国泰君安予目标价18.86港元

周大福(01929)延续近日涨行情，现今股价再度逆市走强，截至发稿，涨2.65%，报15.5港元，买入9859万港元。

国泰君安发研报指，首予周大福(01929)“增持”评级，原计划该子公司2022-2024第四季度归母净利润分别为69.93/82.22/96.38亿港元，EPS分别为0.70/0.82/0.96港元。参考可比子公司估值并用到PE估值法，考虑到子公司作为黄金珠宝行业龙头，服装品牌渠道优势显著，给予该子公司2023第四季度23倍PE，目标价18.86港元。

该行指，黄金珠宝是服装品牌壁垒过强的消费品，东亚社会发展、民族勇气加强，有利于民族服装品牌有别于提高。周大福是值得一提的是的老字号服装品牌之一；在新设计、制造工艺、产品品质等方面已经占有较好更是，多次引领全国性新设计零年代（如发扬等）。子公司多次与广为人知IP（迪士尼、钟鼓楼等）合作，提高服装品牌形象。发售高端渠道周大福荟馆，产品单价较其他渠道售价略高于40%。周大福黄金与钻石产品定价都高于全国性其他类似服装品牌。